盘点中国股市的“炒新、炒小 、炒差”现象

股票讯 ，投资者没有意识到风险是最大的风险。中国股市最大的风险不是风险本身
，因为风险是客观存在的，最大的风险是投资者不了解其中的风险 。有种说法我很认同 ，“四炒”是中国国情特征
，这样的现象只有在中国才表现得很严重
。为什么有这样的非理性投资行为？究其原因是因为这当中有利可图，而且利还不小。那这里又为什么会有这么大的利润呢 ，是因为我们的制度有漏洞
，还不够完善，让别有用心之人有空可钻 ，这同时说明我们的投资者教育还有很多工作要做 。

具体来说，“炒新”表现为新股发行市盈率和上市首日溢价非常高
。如果新股上市后投资者在二级市场上买入持有
，将基本上一直处于亏损状态，二级市场炒作新股是很难赚到钱的。

“炒小”表现为小盘股比大盘股溢价高出很多 。在如印度等市场 ，小盘股相比大盘股却有60%左右的折价
，日本
、美国等市场的小盘股尽管有溢价，但远不如A股那么高
。中小盘股虽然成长性较好 ，但其市场规模偏小
，抗风险能力不足，在业绩和成长性均难以支持高股价的情况下 ，市场风险依然不小。而且由于近两年创业板和中小板发行了大量的新股
，解禁压力突出，会对二级市场形成冲击 。

“炒差”表现为绩差股受到追捧炒作 ，一些绩差股上市公司的净资产已经为负数
，丧失了其投资价值，但市场上炒作重组题材的现象依然严重。长期以来 ，一些中小投资者盲目听“消息”、炒“题材股” 、炒“垃圾股”，希望赚快钱
、赚大钱
，争先恐后地加入对各种“概念”的追涨杀跌队伍中，而忽视了这背后巨大风险
。

“炒短”则表现在中国证券市场几乎没有长期投资者 ，包括一些机构在内
，平均持股期限都超不过半年。在“炒短”的背后，投资者也付出了巨额交易成本 ，积少成多的交易成本也是导致短炒投资者财富受损的主要因素 。